探索东盟经济的数字化转型之旅和技术增长

对于投资者而言，我们认为现在正是接触东盟新经济的最佳时机。我们预计其潜在市场将从目前的 3800 亿美元增长到 2025 年的 8000 亿美元，这意味着年增长率为 16%，是该地区名义 GDP 增长率的两倍。COVID-19 爆发后潜在的长期消费者行为变化，加上收入和渗透水平达到最佳状态，是驾驭这一多年主题的其他原因。  

该行业由区域上市公司、具有显着直接/间接风险的全球科技巨头和本土初创公司组成。主要独角兽公司也表示有意在未来几年上市，为投资者提供便利。为了参与这个增长故事，我们相信如果投资者对上市和非上市公司拥有多元化的敞口，他们将获得最好的回报。

投资机会  

新经济部门具有在未来十年极大地改变东盟的潜力。鉴于到 2025 年东盟的巨大潜在市场（8000 亿美元），我们看到了一些具有巨大增长潜力的机会。  

• 在短期内：鉴于在该地区相对先进的采用水平，我们认为对连接性、新时代消费、电子商务、金融科技和在线媒体的主题投资提供了有吸引力的风险回报主张。这五个细分市场在中国和美国的增长阶段均实现了稳健增长，处于在该地区实现强劲增长的有利位置。 
• 从长远来看：我们青睐具有长期驱动力的主题，如 5G、健康科技、科技制造、自动化、人工智能和自动驾驶汽车。这些技术虽然在该地区仍处于起步阶段，但可能会对东盟产生深远的影响。

对于消费型和服务型行业的企业家来说，挑战在于保持技术领先。对零售商来说，创新的需求尤其紧迫。仅在美国，2019 年平均每小时就有一家零售店关门。零售商可以通过扩大其线上到线下的业务、扩大其在其他领域的收入池以及重新配置其房地产投资组合来确保其业务的未来发展。同时，了解消费者偏好的转变对于更广泛的消费公司群体至关重要。  

要了解消费者基础的结构性转变，消费者数据收集和分析非常重要。未来十年进入东盟中产阶级的 1.7 亿人将有不同于当今消费者的偏好。数据分析不仅可用于制定保护现有客户群的策略，还可用于微调高端化策略。同时，在这个知识驱动的经济中，人才的发展和保留应该是重中之重。在当今的商业环境中，员工技能提升计划以发展技术和软技能不再是可选的。

投资机会  

新经济部门具有在未来十年极大地改变东盟的潜力。鉴于到 2025 年东盟的巨大潜在市场（8000 亿美元），我们看到了一些具有巨大增长潜力的机会。  

• 在短期内：鉴于在该地区相对先进的采用水平，我们认为对连接性、新时代消费、电子商务、金融科技和在线媒体的主题投资提供了有吸引力的风险回报主张。这五个细分市场在中国和美国的增长阶段均实现了稳健增长，处于在该地区实现强劲增长的有利位置。 
• 从长远来看：我们青睐具有长期驱动力的主题，如 5G、健康科技、科技制造、自动化、人工智能和自动驾驶汽车。这些技术虽然在该地区仍处于起步阶段，但可能会对东盟产生深远的影响。

对政策制定者而言，新经济领域具有重振东盟自2011年大宗商品超级周期高峰以来超常增长的潜力。人才是培育高质量硅谷式热点的关键因素之一。未来 10-15 年将有 1.7 亿新工人加入劳动力大军，因此必须进行有利于商业的劳工法规、劳动力技能提升/再培训和更好的教育改革；否则，劳动力供需不匹配可能导致失业率急剧上升。有利的举措和法规是实现成功转型的另一个要素。  

我们认为，产生最大影响的关键领域包括监管沙箱、加速器/孵化器、数字化转型计划和初创企业的税收减免。与此同时，面向无现金社会、基础设施发展和减少官僚主义繁文缛节的举措可以为新经济提供结构性顺风。最后，支持来自风险投资、私募股权和资本市场的健康融资渠道的举措对于推动可持续发展至关重要。

投资机会  

新经济部门具有在未来十年极大地改变东盟的潜力。鉴于到 2025 年东盟的巨大潜在市场（8000 亿美元），我们看到了一些具有巨大增长潜力的机会。  

• 在短期内：鉴于在该地区相对先进的采用水平，我们认为对连接性、新时代消费、电子商务、金融科技和在线媒体的主题投资提供了有吸引力的风险回报主张。这五个细分市场在中国和美国的增长阶段均实现了稳健增长，处于在该地区实现强劲增长的有利位置。 
• 从长远来看：我们青睐具有长期驱动力的主题，如 5G、健康科技、科技制造、自动化、人工智能和自动驾驶汽车。这些技术虽然在该地区仍处于起步阶段，但可能会对东盟产生深远的影响。